——四论“一带一路”与“改革牛”

　　要论“一带一路”与“改革牛”，还要从一个众人皆知的故事说起。

　　从前，有一个村子，历史悠久规模也很大，住了两百多户居民。他们各有所依，参与到全村的生产分工中，获取不等的收入。经年累月下来，有些居民步入“小康”生活无忧，另一些居民则仍在为生存而奋斗。

　　全村公认的最富有的老大，是一个年轻小伙子，其实他独挑门户的时间不过两百多年。借助“后发”优势以及自身的聪明才干，他抓住了几次大的机遇，最终成了全村的老大。一方面，他稳居生产链条的顶端，只愿意做些回报高的工作，那些最基本的脏活累活粗活则被安排给了村里那些相对贫穷的人家;另一方面，他又花钱如流水，习惯于安享铺张奢侈的生活，因此常常借钱欠下巨额外债。

　　现在的老二是村子里最古老的几户原著居民之一，有着老成持重勤劳朴实的优良传统，工作兢兢业业，养活了一大家子人口。在村里的分工中，老二承担了最多的脏累粗活，不过积攒下来的辛苦钱却借给老大挥霍。老二家的境况是，基本的生存问题无忧，现在该考虑进一步升级的问题了，比如家里人的生活稍微改善一点，后代们接受更好的教育。

　　老三家住得离老二家很近，本来也是个聪明勤奋的人。不过受人挑拨或指使，经常犯迷糊做些傻事，近些年错过了大好光景，从老二的位置跌落到老三。

　　其他的居民也各有特色或各有所长，都在这个村赖以为生。有些人靠自然资源禀赋，有些人靠自己辛苦劳作，还有些人则坐享其成。

　　突然有一天，问题来了：老大家里发生了一场严重的危机并迅速蔓延，以至于全村人的生产以及生活都不同程度地受到影响。老大自己也承认，他玩了一个关于金钱的游戏，名曰“庞氏骗局”，难以为继。全村人都知道，如果要走出困境，必须要有所改变了。

　　不过，养尊处优一百年，老大早已失去了带领全村人共同奋斗的动力，他只想保住自己的优越生活。

　　于是，你懂的，老大没动力，老三没能力，老二挺身而出。

　　这就是“一带一路”被提出的背景。大家面对的是同样生存环境和资源，有着同样的过上更好生活的期望，又同样面向不确定的未来。老二认为，大家的生计息息相关，是一个命运共同体，必须探讨新机制，全方位地加强真诚沟通和务实协作。这种团结协作不应该只是出现在传说中的“诺亚方舟”。于是，老二拜访了具有历史文化认同感的一些居民，提出“推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路”的愿景和行动方案。

　　故事讲完了。思考有三:

　　一是，“一带一路”设想本身就是中国执政者的改革设计。这个改革既是中国国内经济的转型升级，更是立意于全球经济的全局性改革。

　　近年来，国际金融危机深层次影响继续显现，世界经济缓慢复苏、发展分化，国际投资贸易格局和多边投资贸易规则酝酿深刻调整，各国面临的发展问题依然严峻。

　　生产关系要适应生产力的发展。目前国际经济分工、格局以及相互之间的经济关系，已经不能适应并制约了全球生产力的进一步提高。比如，以美国和美元主导的全球化经济模式的毛病是，“单级”货币和需求驱动容易诱发全球贸易和投资的不平衡，资源国、消费国、生产国的三级分工和格局难以为继。

　　二是，这个改革是务实可行的改革，“一带一路”战略将深度改变中国经济和世界经济的基本面。

　　“一带一路”贯穿亚欧非大陆，一头是活跃的东亚经济圈，一头是发达的欧洲经济圈，中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。沿线各国资源禀赋各异，经济互补性较强，彼此合作潜力和空间很大。

　　“一带一路”战略要义，旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合，推动沿线各国实现经济政策协调，开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作，共同打造开放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构。

　　作为“一带一路”战略构想的主倡者，中国能够作出巨大贡献，包括市场开放、资本输出等。中国在高铁、核电、通讯、电力设备、家电制造等方面的优势，也可以共享。

　　三是，“一带一路”战略改革若能有效达成，将是中国经济对世界经济作出的重大贡献，不仅是中国经济之福，也是世界经济之福。

　　股市行情是对于未来预期的反映，而改革正是改变未来的最重要变量之一。从这个意义而言，“一带一路”这项深刻的全局性改革，对于A股的“改革牛”绝不仅仅只是一个板块题材，而是中国经济以及A股整体性估值水准的提升。